Tesouro Direto: o que é e como funciona na prática
Selic, Prefixado e IPCA+: como cada título rende, quanto custa em imposto e taxa, e o que acontece se você vender antes.
Neste artigo
Quem quer tirar o dinheiro da poupança e tem medo de investir costuma começar pela mesma dúvida sobre o Tesouro Direto: o que é, quanto custa e se é seguro. A resposta curta é que ele é o jeito mais simples de emprestar dinheiro ao governo federal e receber juros por isso, a partir de valores baixos.
Não é preciso entender de mercado financeiro para usar. É preciso entender três coisas: que tipo de título você está comprando, quanto paga de imposto e de taxa, e o que acontece se precisar do dinheiro antes da data combinada.
Tesouro Direto: o que é
O governo federal gasta mais do que arrecada e financia a diferença emitindo títulos da dívida pública. Cada título é uma promessa: o Tesouro Nacional recebe o seu dinheiro hoje e devolve depois, com juros, numa data chamada vencimento.
O Tesouro Direto é o programa que permite a pessoas físicas comprar esses títulos pela internet, por meio de um banco ou corretora habilitada. A custódia, ou seja, o registro de quem é dono de cada título, fica com a B3, a bolsa brasileira.
Na prática, funciona como uma aplicação de renda fixa. Você escolhe o título, informa o valor, e o rendimento segue a regra daquele título: uma taxa pós-fixada, uma taxa fixa ou a inflação mais uma taxa.
Os três tipos de título
| Título | Como rende | Risco de oscilar antes do vencimento | Uso mais comum |
|---|---|---|---|
| Tesouro Selic | Acompanha a taxa Selic (pós-fixado) | Baixo | Reserva de emergência e objetivos de curto prazo |
| Tesouro Prefixado | Taxa fixa, conhecida no dia da compra | Médio a alto | Objetivo com data marcada, levado até o vencimento |
| Tesouro IPCA+ | Inflação (IPCA) mais uma taxa fixa | Alto nos títulos longos | Objetivos longos, como aposentadoria |
Tesouro Selic
Rende de acordo com a taxa Selic de cada dia. Se a Selic sobe, ele passa a render mais; se cai, rende menos. Como o preço quase não oscila, é o título que costuma ser usado para a reserva de emergência. Em 09/10/2026, segundo o Banco Central, a meta Selic estava em 13,75% ao ano, em vigor desde 17/09/2026 (série 432 do SGS).
Isso quer dizer que o rendimento do Tesouro Selic não fica travado no dia da compra. Pela mesma série do Banco Central, a meta começou 2026 em 15,00% ao ano e foi reduzida cinco vezes até chegar aos 13,75%. Quem comprou em janeiro passou a receber menos a cada corte, sem precisar fazer nada.
O Tesouro Reserva, um título novo da mesma família, foi pensado para esse uso: aceita a partir de R$ 1,00 e opera praticamente 24 horas por dia, 7 dias por semana, segundo a página do Tesouro Reserva.
Tesouro Prefixado
A taxa é definida na compra e não muda até o vencimento. Se você compra a 13% ao ano e fica até o fim, recebe 13% ao ano, aconteça o que acontecer com a Selic. É útil quando você sabe quanto vai precisar e quando.
Tesouro IPCA+
Paga a inflação medida pelo IPCA mais uma taxa fixa. Ele protege o poder de compra: o IPCA acumulado em 12 meses estava em 4,58% em setembro de 2026, segundo o Banco Central (série 13522 do SGS). Por isso é o título mais associado a objetivos de 10, 20 ou 30 anos. Os títulos Educa+ e Renda+ são variações do IPCA+ feitas para educação e aposentadoria.
Prefixados e IPCA+ existem em versões com juros semestrais, que pagam parte do rendimento a cada seis meses, e sem eles, que pagam tudo no vencimento.
Impostos e custos
Imposto de renda
O imposto incide só sobre o ganho, não sobre o valor aplicado, e segue a tabela regressiva do art. 1º da Lei 11.033/2004, que continua valendo em 2026. Quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota. Veja o efeito sobre um ganho de R$ 1.000:
| Prazo da aplicação | Alíquota | IR sobre R$ 1.000 de ganho | Sobra |
|---|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | R$ 225,00 | R$ 775,00 |
| De 181 a 360 dias | 20% | R$ 200,00 | R$ 800,00 |
| De 361 a 720 dias | 17,5% | R$ 175,00 | R$ 825,00 |
| Acima de 720 dias | 15% | R$ 150,00 | R$ 850,00 |
O imposto é retido na fonte: na venda, no vencimento ou no pagamento de juros semestrais. Se você vender com menos de 30 dias, também paga IOF, que vai a zero a partir do 30º dia, pelo Decreto 6.306/2007.
Taxa de custódia da B3
Segundo a página de tarifas do Tesouro Direto da B3, conferida em 12/10/2026, a taxa é de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos. Ela é calculada todo dia, de forma proporcional, e descontada na venda, no vencimento ou no pagamento de juros.
O Tesouro Selic não paga custódia sobre até R$ 10 mil por CPF; acima disso, a taxa incide só sobre o que passar de R$ 10 mil. Os títulos Educa+ e Renda+ são isentos se mantidos até o vencimento; nos resgates e recebimentos, pagam 0,10% sobre o que passar de 4 salários mínimos (Educa+) ou de 6 salários mínimos (Renda+). Alguns exemplos:
- R$ 5.000 no Tesouro Selic: custódia zero.
- R$ 20.000 no Tesouro Selic: a taxa incide sobre R$ 10.000, o que dá R$ 20,00 por ano.
- R$ 20.000 num Prefixado ou IPCA+: R$ 40,00 por ano.
Repare que a custódia é pequena perto do imposto, mas não é zero. Em valores altos e prazos longos, ela entra na comparação com outras aplicações de renda fixa. A instituição onde você abre a conta também pode ter regras próprias de tarifa. Confira antes de escolher.
Como comprar
- Abra conta numa instituição habilitada. Pode ser um banco ou uma corretora. A lista das habilitadas está no site do Tesouro Direto.
- Transfira o dinheiro. O valor precisa estar na conta da instituição para a compra ser liquidada.
- Escolha o título pelo objetivo. Dinheiro que pode ser preciso a qualquer momento combina com o Tesouro Selic. Dinheiro para daqui a muitos anos, com um vencimento próximo dessa data.
- Informe o valor. Não existe mais o mínimo fixo de R$ 30. Desde 18/11/2024, dá para investir qualquer quantia a partir de 1% do preço do título. Se um título custa R$ 3.000, o mínimo é R$ 30,00; se custa R$ 15.000, é R$ 150,00. O limite é de R$ 2 milhões por mês.
- Acompanhe. O extrato mostra o valor de hoje de cada título, já considerando o preço de mercado.
A regra do mínimo está na página Conheça o Tesouro Direto. Como o preço de cada título muda todo dia, o mínimo muda junto.
Comprar é a parte fácil. O que dá resultado é manter o hábito, como mostra o artigo sobre investir todo mês. No Rikezas, cada título entra como um ativo do seu patrimônio: no fechamento do mês, você atualiza o saldo e acompanha o quanto ele cresceu.
O risco de vender antes do vencimento
Todo título pode ser vendido antes do vencimento, mas pelo preço do dia, não pelo preço da compra mais os juros combinados. Esse preço depende das taxas que o mercado está pagando naquele momento.
Um exemplo simplificado, com números hipotéticos. Um Prefixado paga R$ 1.000 no vencimento, daqui a 5 anos. Comprado a 13% ao ano, ele custa R$ 542,76. Um ano depois, o preço dele depende da taxa que o mercado passou a pedir para os 4 anos restantes:
| Taxa de mercado um ano depois | Preço do título | Resultado no ano |
|---|---|---|
| 11% ao ano | R$ 658,73 | +21,4% |
| 13% ao ano | R$ 613,32 | +13,0% |
| 15% ao ano | R$ 571,75 | +5,3% |
| 20% ao ano | R$ 482,25 | −11,1% |
Quando os juros do mercado caem, o título comprado com taxa maior vale mais, e quem vende antes ganha além do combinado. Quando os juros sobem, ele vale menos, e a venda antecipada pode dar perda. Quem leva o título até o fim recebe os R$ 1.000 e os 13% ao ano contratados, seja qual for o caminho do preço.
O IPCA+ funciona do mesmo jeito, com a taxa fixa no lugar da prefixada, e os vencimentos longos oscilam mais. O Tesouro Selic quase não sofre esse efeito, e é por isso que ele serve para dinheiro que pode ser preciso a qualquer momento.
Se o seu objetivo de longo prazo é chegar a um patrimônio que pague as contas, o artigo sobre viver de renda mostra como fazer essa conta.
Perguntas frequentes
Tesouro Direto é seguro?
Os títulos são emitidos pelo Tesouro Nacional, então o risco de não receber é o risco do governo federal, que costuma ser tratado como o menor do país. O risco que existe na prática é o de preço: Prefixado e IPCA+ podem valer menos se vendidos antes do vencimento. O Tesouro Selic quase não tem essa oscilação.
Qual o valor mínimo para investir no Tesouro?
Não há mais o mínimo fixo de R$ 30: desde 18/11/2024, o mínimo é 1% do preço do título, então muda conforme o título e o dia. O Tesouro Reserva aceita a partir de R$ 1,00. As regras estão no site do Tesouro Direto, conferido em 12/10/2026.
Tesouro Selic ou poupança?
Com a meta Selic em 13,75% ao ano (Banco Central, 09/10/2026), a poupança rende 0,5% ao mês mais a TR, cerca de 6,17% ao ano sem a TR. Mesmo com o IR mais alto, de 22,5%, os 13,75% do Tesouro Selic viram cerca de 10,66% ao ano. Nas taxas de hoje, o Tesouro Selic rende mais; a poupança tem a vantagem da simplicidade.
Conteúdo educativo. Não é recomendação de investimento nem promessa de rentabilidade: os exemplos usam números ilustrativos, e rentabilidade passada não garante resultado futuro. Para decisões sobre os seus investimentos, considere o seu perfil e, se precisar, procure um profissional certificado.
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